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2007-10-23 来源: 财经杂志网络版     作者: 徐可

  “过去几天当中,我看了场电影,打了一场球,还去看了展览馆,这可能是我这几年来最轻松的一个礼拜。” 正率领公司高管在美国路演的阿里巴巴集团主席马云,通过视频对香港媒体这样形容被外界形容为“传说中最忙碌的一次路演”。

  阿里巴巴网络公司(香港交易所代码:1688,下称阿里巴巴)于10月15日展开全球路演,至今已获得全球机构投资者50倍以上的超额认购。包括雅虎、AIG、鸿海、工银亚洲、思科等共8位机构投资者共斥资23亿港元,认购约占全球发售规模20%的阿里巴巴股票,并承诺为期两年的锁定期。

  此次阿里巴巴全球共发售8.589亿股。目前,阿里巴巴上市的招股价区间定在每股12港元-13.50港元,高于路演开始前的10港元-12港元。马云表示,投资者看好公司今后的盈利增长能力,路演反应热烈,因而调高招股价区间,“本来有可能定得更高些”。

  如以每股13.5港元的发行上限定价,此次IPO最高可筹资116亿港元。假设计入超额配股权,筹资规模更高达131亿港元,不但创下中国互联网公司最大IPO纪录,也是继2003年Google于纳斯达克上市筹得16.7亿美元之后,全球第二大网络股IPO

  首席执行官卫哲说,这次阿里巴巴上市募集到的资金将有60%用于与新技术、新平台、新应用有关的企业并购。不排除今后可能会将淘宝网和支付宝等集团的其他业务注入上市公司的可能性,但是目前尚未有计划。

  阿里巴巴香港公开发售将于10月23日(周二)上午9时开始,至10月26日(星期五)中午12时结束。公司股票预计于11月6日(星期二)于香港联交所主板挂牌。

  马云表示,阿里巴巴上市将为公司提供参与全球互联网和全球电子商务建设的好机会,今后阿里巴巴将继续致力建设和改善中国互联网和电子商务的生态环境和基础环境,使之达到世界级水平。

  首席执行官卫哲强调,以B2B电子商务为主要盈利模式的阿里巴巴,服务的客户群是中小企业。数据表明,中小企业的增长速度超过中国GDP的增速,且数量众多。正是前景广阔的中小企业电子商务市场为阿里巴巴带来巨大的发展空间。

  阿里巴巴首席财务官武卫则说,公司财务增长主要得益于注册用户和收费用户的快速成长。目前,阿里巴巴拥有全球最大的网上交易市场,其国际交易市场有360万的客户,中国交易市场拥有超过2090万的注册用户。

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路演的本意译自英文Roadshow,是国际上广泛采用的证券发行推广方式,指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动,是在投融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。

  路演的主要形式是举行推介会,在推介会上,公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍,充分阐述上市公司的投资价值,让准投资者们深入了解具体情况,并回答机构投资者关心的问题。随着网络技术的发展,这种传统的路演同时搬到了互联网上,出现了网上路演,即借助互联网的力量来推广。网上路演现已成为上市公司展示自我的重要平台,推广股票的重要方式。

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  首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO):是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。

  对应于一级市场,大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场,银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户,然后以约定的价格出售,公开发行的准备费用较高,私募可以在某种程度上部分规避此类费用。

  这个现象在九十年代末的美国发起,当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司,并希望在牛市期间透过首次公开募股集资()。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二,股价在它们上市的初期通常都会上扬。

  不少创办人都在一夜间成了百万富翁。而受惠于认股权,雇员也赚取了可观的收入。在美国,大部分透过首次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。

  很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金,以发展公司业务。

 

是否IPO的综合考虑

好处
  • 募集资金
  • 流通性好
  • 树立名声
  • 回报个人和风险投资的投入
坏处
  • 费用(可能高达20%)
  • 公司必须符合SEC规定
  • 管理层压力
  • 华尔街的短视
  • 失去对公司的控制

美国IPO的一般过程

  1. 建立IPO团队
    1. CEO, CFO,
    2. CPA (SEC counsel)
    3. 律师
  2. 挑选承销商
  3. 初步申请
  4. 路演和定价

各参与者在上市工作中的角色

公司及其董事
准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署承销协议、
保荐人
安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价
申报会计师
完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资金预测
公司律师
安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议
保荐人律师
考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议
证券交易所
审核上市申请和招股说明书、举行听证会
股票过户登记处
拟制股票和还款支票、大量印制股票
印刷者和翻译者
起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件 
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活在当下

改革开放后的30年,2008年的今天,中国进入了一个全新的时代,人民币的不断升值,产品价格持续上涨,从而加大资本投入成本,带来我国出口竞争力的下降,所以就必然带来空前的经济不景气,有人说这可能是中国改革开放以来最大最严重的一次经济危机。原辅材料不断上涨,记得4月份看的一份报纸,说中国政府会调整CPI,呵呵,现在看来PPICPI已经不断创新高了。至于成品油的短缺问题:什么限量供油和排队等油现象,事实上我也快开不起车了,再回到新的劳动法问题上相继推出的新的法律法规,虽然从表面上是加强了对劳动者的保护、提高了劳动者的工作待遇,另一方面也加大了企业的劳动用工成本,可是这适合今天的中国吗?今年我已经记不得被多少个劳动纠纷案子骚扰过了,国民素质啊,“华为”的无效行为,可是我从法律书本上看来,它即没违法也没违规,说是影响太大了,那我们要法律它来干什么,道德就够了。

最近新出一本书,关于分析2008年全球经济为什么是一个充满高度不确定性的年份,让他们分析预测去吧,作为普通老百姓的我们,也许中国正经历着一场大的变革,一次大的提升,两级分化严重,贫富差距加大,中国将进入真正的资本主义社会

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我是一个民族正义感很强的人在国内的时候也就是爱朋友爱家乡,出了国家,就连中国的不管什么都维护了。达能和娃哈哈开始争斗的时候,我正好看了一期他的采访,他直脖呐喊中国人应该团结起来,不能让咱民族品牌被也没什么的法国品牌给欺负了,不站起来支持他就代表这个民族没有民族情结,没有民族情结的民族必然灭亡运运……后来看了范易谋脸色惨淡冷静地说他很伤心,我就觉得人有民族情结一定是对的.但在达能和娃哈哈的事上这样煽动民族情结,好象太吓人了.

当查出来宗有十间据说是为了员工持股而开设的离岸公司后,很多人的民族情结很受伤害。其一是很多人并不清楚离岸公司的真正操作和意义,其二,这些离岸公司这么多年竟然没有很多人知道。其三,最初的公司持股变成了个人持股……海牙法庭也审理起来很头疼,觉得离岸公司的作用太强大,中国人的智慧和狡猾太难纠缠。此后,关于这件事,只有媒体的报道,再也看不到那些激动的口水和泪水交融的现场直播采访了。

严肃地说,英属VIRGIN群岛和其它一些离岸胜地因此更得各方人心—不同的人看到了自己不同的需要。

随意地说,宗庆后的离岸公司是谁帮他注册的,太厉害了。。。。。。

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