CIL博客 – 离你最近的离岸故事

上海航天汽车机电股份有限公司（航天机电[13.70 -0.07%]，600151.SH）昨晚发布公告称，将在中国香港、北美和卢森堡分别设立全资投资子公司。 航天机电副总经理瞿建华昨天透露：“未来不排除航天机电会通过分拆业务赴海外上市的可能性。” 资本饥渴 公告显示，航天机电香港子公司的注册资本为960万美元。而在中国香港子公司成立之后，将通过香港公司在卢森堡设立全资孙公司，卢森堡公司投资额300万欧元，注册资本10万欧元，并马上落实100MW海外光伏电站的开发合作，作为2011年欧洲市场开发的主要任务之一。北美公司注册资本100万美元。 瞿建华透露，香港公司将来会成为航天机电的海外投融资的大本营。他坦言，光伏产业是一个技术密集型和资本密集型的行业，“谁掌握了技术只是掌握了行业先导性的一部分。” 值得关注的是，几年前还是行业绝对龙头的无锡尚德，在2010年产能扩张的格局下，已被河北晶澳取代了其全球最大光伏电池片生产商的地位。而在香港上市的保利协鑫，旗下两家公司旗下的江苏中能和赛维LDK目前产能已经超万吨。而这两家公司均是通过产业资本的运作，迅速扩大了产能。这让同行业公司非常眼热。 同样在A股市场上，光伏企业也在扎堆往里冲。向日葵[23.08 1.01%]、东方日升[76.53 0.04%]、超日太阳[48.00 1.18%]都登陆了A股市场，分别融资了8.56亿元、18.9亿元和23.76亿元。 瞿建华表示，航天机电的发展急需资金需求，但A股的融资效率又比较慢。“所以我们在考虑进行多渠道融资”。 在2010年7月20日，航天机电曾发布公告称，控股股东上海航天工业总公司同一控制下一致行动人上海航天局与具有上海地方国资背景的上海实业集团公司（上实集团）签订关于推进新能源发展合作框架协议。上实集团将为上海航天局所属企业海外光伏电站项目提供总额约为50亿元的资金支持，首期约20亿元。 对于今年光伏产业的前景，航天机电董事长姜文正认为，国内光伏企业的销售收入至少会有20%的同比增速。然而，国内光伏企业正面临成本高涨对企业利润的吞噬。 让光伏企业松一口气的是，多晶硅销售价格相对趋稳。“今年多晶硅价格会比较平稳。”姜文正说道。他表示，“我们（指航天机电旗下的多晶硅子公司神舟硅业）现在的实际生产成本比市场售价还要低一点。” 据介绍，目前国内市场上低成本的多晶硅厂商仍属极少数，多数企业的成本为50美元/公斤，当前市场价格在70-80美元/公斤，大厂的长单价在50-60美元/公斤。 如何控制住日益高涨的生产成本，是光伏企业急需待破的命题。 值得关注的是，生产规模决定了绝对成本的降低。据介绍，目前保利协鑫能源[3.76 3.87%]（03800.HK）的成本已降至20美元/公斤，而南玻A[21.16 1.73%](000012)的成本也在35美元/公斤至40美元/公斤。 欧洲建站握“双头收益” 根据航天机电的规划，其将逐步构建并形成包括多晶硅生产加工、电站建设等“光伏产业”完整产业链。 姜文正透露，目前航天机电的欧洲项目，平均毛利在7%到10%，“长期来看，投资收益比中国要好得多。”航天机电的出海战略，一面在欧洲建发电站、收取建站费用；而建设完成后，航天机电还可通过出售其股权获得投资收益。 此外，政府补贴也将为航天机电收益带来正面效应。姜文正预计，今年国家“金太阳示范工程”的补贴款可能同比有翻番的可能性。 标签：卢森堡公司, 境外上市

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