低碳经济，是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、制度 创新、产业转型、新能源开发等多种手段，尽可能地减少煤炭石油等 高碳能源消耗、减少温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保 护双赢的一种经济发展形态。

围绕低碳经济发展的金融活动，即低碳金融，或称碳金融，它泛指所有服务于减少温室气体排放的金融活动。 具体地说，碳金融是旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金 融交易活动，包括碳排放权及其衍生品的交易、低碳项目开发的投融 资、银行信贷以及其他相关金融活动。

 碳金融市场发展迅猛。自 2005 年《京都议定书》正式生效以来， 碳金融市场进入快速发展期，交易规模逐年成倍增长，交易平台和交 易工具日趋多元化。根据世界银行的统计数据，全球碳交易量从 2005 年的 7.1 吨上升到 2008 年的 48.1 吨，年均增长率达到 89.2%；碳交 易额从 2005 年的 108.6 亿美元上升到 2008 年的 1263.5 亿美元，年均 增长率高达 126.6%。2008 年，以配额为基础的市场交易额为 920 亿 美元，占全部碳金融交易总额的 72.8%；以项目为基础的交易成交金 额为 72 亿美元，占全部碳金融交易总额的 5.7%；以清洁发展机制 （CDM）为基础的核证减排量（CERs）现货、远期、期货和期权市 场交易金额为 260 亿美元，占全部碳金融交易总额的 20.6%。据世界 银行预测，2012 年碳金融市场规模将达到 1500 亿美元。有关碳金融 市场的指数也被开发出来。纽约-泛欧交易所 2008 年推出低碳 100 欧 洲指数，标准普尔等指数部门也建立了自己的低碳环保指数。 绿色金融的发展。绿色金融，是指金融部门在投融资决策中考虑 潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在回报、风险和成本都融合 进日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污 染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。2003 年 6 月，花旗银行、巴克莱银行、荷兰银行等 10 家国际领先银行宣 布实行“赤道原则”（Equator Principles，简称 EP），即参照国际金融 公司的可持续发展政策与指南制定的、旨在管理与发展项目融资有关 的社会和环境问题的一套自愿性原则。“赤道原则”要求金融机构在 项目融资中审慎考虑环境和社会风险，强调环境、社会与企业发展和58 谐统一，推动商业银行公司治理目标从早期的“股东利益最大化”向 “充分考虑多元利益主体诉求”的新阶段发展。某种程度上，率先实 行“赤道原则”的银行已经成为推动商业银行管理模式和公司治理理 念向绿色、可持续发展方向转变的领跑者。三年后实行“赤道原则” 的金融机构遍布全球，占全球项目融资市场的 90%以上。近年来，“绿 色保险”，“绿色资本市场”领域的绿色金融产品和业务，在美国、英 国等发达国家发展十分迅速。未来，绿色金融的发展潜力主要集中在 四个方面：一是支持低碳产业的发展，既包括支持传统钢铁、有色金 属、建筑等传统产业的升级与改造，也包括推动多晶硅、智能电网、 碳存储等新兴产业的发展。二是支持低碳能源的开发使用，随着煤、 石油和天然气等传统石化能源储量的逐渐趋于枯竭，风能、太阳能等 清洁能源的发展日益受到重视，2008 年世界各国对清洁能源领域的 投资已经达到 1150 亿美元，预计到 2012 年将达到 4500 亿美元。三 是支持低碳技术的运用。四是开展碳金融交易，预计全球碳交易市场 2020 年将达到 3.5 万亿美元，有望超过石油市场成为第一大商品交易 市场。

 低碳金融在中国的发展。根据《京都议定书》，中国作为发展中国家，在 2012 年之前并不需要承担义务，因此目前中国碳排放权交 易主要是以项目为基础的交易。近几年来，注册成功的 CDM 合作项 目以及 CER 核发量在中国增长迅猛。在全球碳市场中，中国已成为 CER 一级市场上的最大供应国。据联合国 CDM 执行理事会的信息显 示，截止到 2009 年 11 月 25 日，中国已注册项目 671 个，占 CDM59 执行理事会全部注册项目总数的 35.15%，已获得核发 CER1.69 亿吨， 占核发总量的 47.51%，项目数和减排量均居世界首位。2009 年 11 月，国务院决定，到 2020 年中国单位国内生产总值二氧化碳排放将 比 2005 年下降 40%至 45%，作为约束性指标纳入国民经济和社会发 展中长期规划。这必将促进中国低碳金融的发展。近年来，中国金融 业积极开展低碳金融创新，取得了明显进展。在相关管理机构的大力 倡导下，各政策性和商业银行纷纷制定绿色信贷政策，设立绿色信贷 部门，开展绿色信贷业务（所谓绿色信贷，是指商业银行参与节能减 排项目、新技术、新能源的开发，为符合有关国家产业发展政策，具 有一定的市场盈利前景的环保型企业提供资金支持）。目前中国已有 多家商业银行开办了绿色信贷业务，取得了良好的经济和社会效益。